Исламское финансирование
Добро пожаловать на курс «Исламское финансирование».
В данном курсе вы познакомитесь с важными особенностями исламской экономики и ключевыми принципами исламских финансов, а также узнаете о специфике исламского банкинга.
Раздел 1. Сущность исламской экономики
Представьте себе ситуацию: клиент обращается в исламский банк с запросом. Как вы считаете, какой ответ дал бы представитель банка?
Добрый день! Меня интересуют продукты исламского финансирования. Я хочу взять в кредит 500 000 рублей наличными на развитие своего бизнеса.
Выберите один из вариантов.
Добрый день! Кредиты в деньгах мы не выдаем, но мы можем предложить вам услугу, которая отвечает вашим потребностям. Она будет немного отличаться от того, к чему вы привыкли в традиционном банке.
Добрый день! К сожалению, мы не выдаем кредиты. Для этого вам лучше обратиться в другой банк.
Дело в том, что расчеты в нашем банке производятся не в рублях, а в иностранной валюте. Поэтому на территории России мы не можем выдавать кредиты в рублях.
В исламской экосистеме деньги не являются активом, следовательно, они не могут быть объектом торговли. Функции денег ограничиваются тем, что они являются мерой стоимости, инструментом расчета и средством обмена.
Выберите один из вариантов.
А почему вы не можете выдать мне кредит наличными средствами?
Курс будет полезен: клиентским менеджерам, сотрудникам финансовых учреждений, а также всем, кто хочет повысить уровень знаний по исламскому финансированию.
Продолжительность: 2 часа.
Задача курса: повышение уровня знаний и экспертизы в области исламского финансирования.
Верно!
Это правда. В исламском банке свои инструменты финансирования, которые базируются на шариатском праве.
Неверно!
С одной стороны, это правда. С другой – в исламском банке вы все же можете получить кредит, но в иной форме.
Верно!
Вам интересно узнать, почему деньги не могут быть объектом торговли и с какими особенностями исламской экономики это связано?
Неверно!
В нашем курсе вы узнаете, почему исламский банк не выдает деньги в кредит и как получить кредит и другие услуги в таком банке.
На все эти вопросы мы подробно ответим далее.
Как быть, если клиент хочет получить финансирование для своего проекта?
Почему деньги не могут быть объектом торговли в этой системе?
Почему исламское финансирование считается партнерским?
Для этого мы с вами посетим дочернюю структуру Сбера в Абу-Даби (Sber Invest Middle East) и зададим вопросы экспертам.
Наш первый эксперт — Бехнам Гурбан-Заде, директор по исламским финансам. Он расскажет нам об исламской экономике, ее особенностях, ценностях и целях. Мы узнаем, насколько распространено исламское финансирование в разных странах мира.
Рад приветствовать вас на родине первого коммерческого исламского банка в мире – в ОАЭ! Я готов рассказать вам об исламской экономике, ее особенностях, принципах и ценностях, а также познакомить вас с уникальной системой финансирования.
Впервые термин «исламская экономика» появился в книге ученого из Индии Саййида Маназира Ахсана Гилани «Исламская экономика», опубликованной в 1947 году на языке урду.
Гурбан-Заде Бехнам:
Добрый день!
Мы попросили Бехнама рассказать, что означает термин «исламская экономика».
Ценности и цели
Исламская экономика придерживается определенных ценностей. Они же определяют ее цели.
Мы уточнили у Бехнама, какими основными источниками пользуются люди для регулирования исламской экономики.
Гурбан-Заде Бехнам:
Выберите один из вариантов.
Я расскажу об этом, но сначала попробуйте сами ответить на этот вопрос.
Что же составляет сущность исламской экономики? Как ее можно описать?
Это учение об экономических отношениях между субъектами рынка и их участии в прибылях и убытках с целью достижения справедливого благоденствия.
Это общественная наука, которая изучает экономические проблемы людей сквозь призму исламских ценностей.
Это экономическая модель, основанная на Коране и Сунне.
Это знание и применение запретов и предписаний шариата с целью предотвращения несправедливости, которая может возникнуть в процессе приобретения и распоряжения материальными ресурсами.
Коран, Сунна, иджма, кияс, а также нормативные правовые акты.
Коран, Сунна, приказы Министерства экономики.
Коран, Сунна, иджма, кияс.
Нормативные правовые акты, приказы Министерства экономики.
Экономическое благосостояние в рамках исламских моральных ценностей
Преимущества исламской экономики заключаются в определении ценностей и следовании правилам поведения в рамках этих ценностей. Примером может служить понимание ресурсов и благ. Их владельцем является Бог, а людям дана лишь временная власть над ними. Поэтому обязательным является закят – отчисление в пользу неимущих.
Равноправное распределение ответственности и рисков
Недопустимо учитывать финансовые интересы только одной группы людей, когда другие в это время терпят лишения и страдают. Поэтому важнейшее место в развитии исламской экономики занимают принципы взаимного сотрудничества.
Соблюдение этических норм и уважение ко всем монотеистическим конфессиям
В рамках исламской экономики можно реализовывать инициативы, которые не несут вреда окружающей среде, социальным ценностям общества и не противоречат законодательству. Исламская экономика доступна для всех, не только для мусульман.
Развитие исламской финансовой системы
Исламская финансовая система – это часть исламской экосистемы, включающая в себя совокупность экономических отношений, соответствующих нормам исламского права в части распределения и использования денежных средств.
Закят – ежегодное отчисление налога с дохода и имущества в пользу нуждающихся в помощи. https://payzakat.global
Вы абсолютно правы!
Рассмотрим эти источники подробнее.
Это не так.
Давайте рассмотрим, как это происходит на самом деле.
Основные положения исламской экономической системы
Исламская экономика регулируется исламским правом (фикх), которое основывается на шариате. Шариат (в переводе – «мусульманский взгляд на мир в его целостности») – это комплекс предписаний, определяющих все сферы жизни верующих мусульман. Шариат формируется из двух источников информации: основной источник (Коран и Сунна) и дополнительные (кияс и иджма).
Фикх — это человеческая интерпретация или извлечение божественной воли, выраженной в Коране и Сунне, но в форме закона, созданного человеком.
Священная книга мусульман — Коран. Книга содержит слова и обращения Аллаха (Бога), переданные через пророка Мухаммеда (да благословит его Аллах и приветствует).
Это суждения по аналогии и выработка новых решений ученых (алимов) по сложным вопросам на основании прецедента, описанного в Коране или в хадисах.
Кияс
Это выработанные авторитетными исламскими учеными (алимами) решения для конкретного вопроса или случая.
Иджма
Основу Сунны составляют хадисы – короткие рассказы о высказываниях и поступках пророка Мухаммеда, его семьи и сподвижников.
Сунна
Регулирование в области исламских финансов
Управления по финансовым услугам (FSA);
Управления финансовых услуг Дубая;
Управления ОАЭ по ценным бумагам и сырьевым товарам (SCA);
Валютного агентства Саудовской Аравии (SAMA);
Деятельность исламских финансовых институтов регулируется со стороны:
Центрального банка Бахрейна;
Центрального банка Катара;
Центрального банка Кувейта;
Комиссии Малайзии по ценным бумагам;
Совета по исламским финансовым услугам (IFSB);
Малазийского совета по стандартам бухгалтерского учета (MASB);
Организации бухгалтерского учета и аудита исламских финансовых учреждений (ААОИФИ);
Комитета по Международным стандартам финансовой отчетности (IASC);
Генерального совета IBA FI;
Международного исламского финансового рынка.
Аудит

Шариатский аудит поддерживает и обеспечивает соблюдение принципов шариата исламскими финансовыми институтами.
СФО

Организация бухгалтерского учета и аудита исламских финансовых учреждений (ААОИФИ) разработала Стандарты финансовой отчетности (СФО). AAОИФИ выпустила более 100 стандартов.
Управление

Шариатское управление является эксклюзивным и уникальным видом контроля для исламских финансовых институтов (ИФИ), включая исламские банки (ИБ).

Шариатский наблюдательный совет играет ведущую роль в обеспечении соответствия ИФИ исламской юриспруденции и принципам шариата. Надежная система шариатского управления укрепляет доверие общественности к ИФИ.
Исламская экономика
Сегменты исламской экономики
Важные и интересные факты
Мусульмане — самая быстрорастущая этническая группа в мире, она растет примерно на 1,8% в год.
В 2012 году мусульмане составляли 23% от общей численности населения в мире. В 2021 году их численность увеличилась уже до 24%.
Исламское финансирование началось с простой идеи — предоставить мусульманам услуги, которые удовлетворят их духовные потребности.
Активы исламских финансов достигли 2,88 трлн долларов в 2019 году. С 2019 по 2024 год ежегодный прирост прогнозируется на уровне 5%. В 2024 году суммарные активы вырастут до суммы более 3 трлн долларов.
Мусульманское население
Исламское финансирование
1.
Туризм
3.
Фармацевтика и косметика
5.
Халяльное питание
2.
Мода и лайфстайл
4.
Медиа
6.
Исламская экономика в мире и в России
Попробуйте угадать, какая страна в мире является лидером исламской экономики?
Бехнам, а какая сейчас ситуация в секторе исламских финансов?
Гурбан-Заде Бехнам:
Выберите один из вариантов.
Исламская финансовая система постоянно развивается. В 2019 году было усилено регулирование для стимулирования доверия и роста в этом секторе. ОАЭ выступили с новой инициативой по созданию единой глобальной нормативно-правовой базы исламского финансирования. Индонезия, Катар и Кувейт также объявили о новых централизованных правилах. Пандемия COVID-19 привела к распространению роботизированных консультаций, цифровых банков, онлайн-платформ и инвестиционных платформ на основе мобильных приложений в этом секторе.
Исламская экономика сегодня
Нажимайте на зеленые области чтобы узнать больше
Малайзия
Сингапур
Саудовская Аравия
Европа
Юго-Восточная Азия
Ближний Восток и Северная Африка
Россия
Абсолютно верно!
А теперь посмотрите топ-10 стран – лидеров исламской экономики.
Не угадали.
Сингапур находится всего лишь на 15 месте. Посмотрите, какие страны входят в первую десятку.
Почти угадали!
Саудовская Аравия на 2 месте. Посмотрите топ-10 стран – лидеров исламской экономики.
Россия
  • В 2016 году Сбербанк структурирует первую сделку с использованием продуктов исламского финансирования.
  • В 2018 году учрежден ежегодный Российский исламский экономический форум.
  • В 2020 году в Сбере реализовано 5 проектов на общую сумму 262 млн долларов и 30 млн рублей.
  • В 2021 году Сбер совместно с МОЕХ структурировал два индекса, также создан БПИФ и открыт офис в Абу-Даби.
Европа
Люксембург:
  • многолетний опыт исламского финансирования, государственная поддержка развития этого сектора;
  • значительное продвижение в шариатских фондах, неконтролируемых инвестиционных структурах, котируемых и не котируемых Сукук.

Великобритания:
  • нормативно-правовая база и изменение налогового законодательства для продвижения исламского финансирования;
  • несколько исламских банков, котируемые Сукуки.
Ближний Восток и Северная Африка
  • Бахрейн: Центральный банк обеспечивает нормативно-правовую базу.
  • Кувейт: стандарты IFSB компонента 1, нормы Базеля II являются обязательными.
  • Катар: член IFSB и AAOIFI.
  • Саудовская Аравия: валютное агентство выступает в качестве регулятора для всех, кто является таковым.
  • ОАЭ: все МФО должны соответствовать Федеральному закону № 6 от 1985 года.
  • Иран: с 1979 года вся банковская система является строго исламской.
  • Оман: Центральный банк препятствует созданию и расширению МФО.
  • Ливан: исламское финансирование является относительно новым.
Юго-Восточная Азия
  • Малайзия: все МФО должны соответствовать требованиям IFSB (Совет по исламским финансовым услугам) к концу 2010 года.
  • Индонезия: в 2010 году продает 2,9 млн рупий сукук фонду Хадж. Правительство приняло Закон № 42/2009 о налоге на добавленную стоимость товаров и услуг.
  • Бруней: нацелен стать хабом исламских финансов в Азии.
  • Сингапур: изменил свое банковское и налоговое законодательство.
  • Таиланд: есть только один полноценный исламский банк.
Топ-10 лидеров исламской экономики
Малайзия
1.
Саудовская Аравия
2.
Объединенные Арабские Эмираты
3.
Индонезия
4.
Иордания
5.
Бахрейн
6.
Иран
9.
Пакистан
8.
Кувейт
7.
Катар
10.
В странах с мусульманским большинством правительство участвует в регулировании и сертификации халяльной продукции. Это приводит к более строгому соблюдению требований и к росту различных секторов исламской экономики.
Ведущие мировые бренды, создающие инновационные продукты и услуги во всех секторах, также интересуются пространством исламской экономики. Deutsche Bank, HSBC, Citi и MasterCard предлагают исламские финансовые продукты. Nestle, Carrefour, Walmart и Whole Foods продают халяльную розничную продукцию. В этом мы видим важность исламской экономики для глобальных транснациональных корпораций.
В поисках новых областей экономического роста многие страны, как с мусульманским большинством, так и нет, в настоящее время серьезно ориентируются на исламскую экономику для экономической диверсификации.
Драйверы исламской экономики
Интересно, а может ли не мусульманин прийти в исламский банк?
Гурбан-Заде Бехнам:
Выберите один из вариантов.
Хороший вопрос! Как мы видим, сектор исламских финансов востребован и развивается довольно быстро. Представим, что клиент, не мусульманин, хочет воспользоваться услугами исламского финансирования по личным соображениям. Давайте подумаем, возможно ли это?
Это недопустимо, так как пользоваться услугами исламского финансирования могут только мусульмане.
Конечно. Исламское финансирование предназначено не только для мусульман. Этим видом альтернативного финансирования может воспользоваться любой желающий.
Гурбан-Заде Бехнам:
Есть ряд факторов, которые влияют на развитие исламской экономики. Посмотрим, что влияет на спрос и предложение услуг исламского финансирования*.
Рост числа мусульман
Большое, быстрорастущее и молодое мусульманское население – один из сильнейших факторов роста спроса в исламской экономике. По данным Форума исследовательского центра PEW по религии и общественной жизни в 2019 году мировое мусульманское население достигло 1,9 млрд человек. Ожидается, что оно будет расти вдвое быстрее, чем общее население мира (3 млрд к 2060 году), и будет составлять 31,1% мирового населения. Предположительно в 2050 году мусульманское население будет состоять на 60% из людей в возрасте 15-59 лет и на 24% из людей в возрасте до 15 лет. 16% мусульманского населения в 2050 году будет старше 60 лет, в то время как такая же возрастная группа в Европе составит более 28% населения.
Исламские ценности определяют образ жизни
Согласно исследованию PEW 2018 года во всем мире растет спрос и потребление продуктов, соответствующих стандартам «халяль». Страны с преимущественно мусульманским населением придают особую важность этическим и религиозным требованиям к жизненным стандартам. В таких странах спрос на халяльные продукты и услуги формируют мировые тренды, влияющие на развитие исламской экономики.
Рост торговли внутри ОИС
Торговля внутри ОИС (Организация исламского сотрудничества) постоянно растет. В 2018 году члены ОИС достигли целевого показателя торговли внутри ОИС – 25%, установленного в «ОИС-2025: Программа действий». Доля торговли внутри ОИС по отношению с общей торговлей государств – членов ОИС увеличилась на 7% в 2018 году, достигнув 381,4 млрд долл. Исламское финансирование в странах ОИС также играет решающую роль.
Государственное регулирование
В странах с мусульманским большинством растет участие государства в регулировании и сертификации халяльной продукции. Во многих исламских странах определены национальные органы, такие как ESMA в ОАЭ, SFDA в Саудовской Аравии, JAKIM в Малайзии. Они контролируют и предоставляют аккредитацию органам по сертификации халяль. Участие правительства повысило осведомленность о требованиях к халяльной продукции и привело к более строгому их соблюдению. Это стимулирует рост различных секторов исламской экономики.
Рост потребления хяляльной продукции
Стандарты, лежащие в основе исламской экономики, универсальны и привлекательны для потребителей. Глобальное исследование Nielsen показало, что 66% потребителей готовы платить больше за халяльные продукты. Молодые потребители еще более привержены – 73% миллениалов готовы переплачивать. С ростом ответственного потребления многие халяльные бренды привлекают как мусульман, так и не мусульман. Это и халяльные органические бренды, такие как Saffron Road, и этические платформы микрофинансирования, такие как Ethis Crowd и Blossom Finance, и другие бренды.
Оцифровка исламской экономики
15 из 50 ведущих стран по уровню пользования смартфонов – это страны ОИС (Организации исламского сотрудничества). Спрос на цифровые решения в сегментах исламской экономики набирает обороты, охватывая различные сектора. Наблюдается диджитализация исламских финансов, халяльного питания, решений для образа жизни и туризма. По данным Всемирного банка в 2018 году 65% населения Ближнего Востока и Северной Африки имели доступ к интернету.
Участие ведущих мировых брендов
Ведущие мировые бренды, создающие инновационные продукты и услуги во всех секторах – Deutsche Bank, HSBC, Citi и MasterCard – предлагают исламские финансовые продукты. Nestle, Carrefour, Walmart и Whole Foods продают халяльные продукты. Это подчеркивает важность пространства исламской экономики для глобальных транснациональных корпораций.
Национальные стратегии исламской экономики
В поисках новых областей экономического роста многие страны в настоящее время серьезно ориентируются на исламскую экономику для экономической диверсификации. Падение спроса на нефтепродукты и понижение цены во время пандемии в 2020 году доказало важность данной стратегии.
Вы абсолютно правы!
Возможно, эти услуги смогут заинтересовать и вас.
Это не так.
Данным видом альтернативного финансирования может воспользоваться любой желающий.
Так как продукты альтернативного исламского финансирования интересны и доступны не только мусульманам, в России были неоднократные попытки внедрения этих продуктов, которые нуждались в серьезной поддержке. Сбербанк является одним из первопроходцев и единственным банком, который достиг в этом направлении существенных показателей.
Гурбан-Заде Бехнам:
Таким образом, исламская экономическая система имеет свои ценности, сущность и достоинства. И я рад, что смог рассказать вам о ее основах и позиции в мире на сегодняшний день.
экономическое благосостояние в рамках исламских моральных ценностей;
равноправное распределение ответственности и рисков;
соблюдение этических норм и уважение ко всем монотеистическим конфессиям;
развитие исламской финансовой системы.
Цели исламской экономической системы охватывают следующие вопросы:
Исламская экономика регулируется исламским правом, которое определяют:
4.
3.
2.
1.
Кияс.
Иджма.
Сунна.
Коран.
Ответьте на несколько вопросов и проверьте себя
Вопрос 1 из 4
Что такое иджма?
Выберите один из вариантов.
Вопрос 2 из 4
Какие факторы влияют на развитие исламской экономики?
Выберите несколько ответов.
Вопрос 3 из 4
Что из перечисленного относится к основным целям исламской экономической системы?
Выберите несколько ответов.
Вопрос 4 из 4
Из каких источников формируется шариат?
Выберите один из вариантов.
Раздел 2. Исламское финансирование и его ключевые принципы
А мы переходим к изучению одной из частей исламской экономики — исламскому финансированию. Мы попросили Наджафа, эксперта Центра партнерского финансирования и специальных проектов ПАО «Сбербанк», рассказать, что это такое.
Исламские финансы — это часть исламской экосистемы, включающей в себя совокупность экономических отношений, соответствующих нормам исламского права, возникающих в процессе формирования, распределения и использования денежных средств. Я расскажу вам, в чем особенности такого финансирования.
Приветствую вас!
Наджаф:
Исламские финансы
Любая финансовая операция или коммерческая сделка должна быть реализована на базе материальных активов или оказанных услуг.
В исламском финансировании отсутствует практика ростовщичества. Исламское коммерческое право не рассматривает деньги в роли активов. Деньги служат мерой стоимости, инструментом расчета, средством обмена или единицей измерения, но они не являются объектом торговли.
Данное определение денег сформировано на базе основного источника исламского права.
Исламское финансирование – это система, которую можно определить как совокупность принципов и механизмов, позволяющих вести экономическую деятельность в соответствии с шариатом.
Исламское право устанавливает ряд важных ограничений в области финансовых отношений, которые формируют 4 ключевых принципа исламского финансирования. Перед определением каждого принципа представьте себя сотрудником исламского банка и с учетом того, что вы уже знаете, постарайтесь выбрать верный ответ.
Наджаф:
4 ключевых принципа исламского финансирования
Клиент пришел в исламский банк и хочет разместить свои деньги на процентные депозиты сроком более 1 года. Разрешено ли это согласно принципам шариата?
Выберите один из вариантов.
Да, он может это сделать, если срок его депозита будет не менее 1 года и сумма будет более 1 млн руб.
Банк не предоставляет такую услугу, так как исламское право запрещает получать фиксированный процентный доход.
Вопрос 1 из 4
Вы абсолютно правы!
Это неверный ответ.
Клиент обратился в исламский банк для финансирования букмекерской деятельности. Соответствует ли это стандартам исламского финансирования?
Выберите один из вариантов.
Да, если деятельность будет приносить высокую прибыль.
Нет, азартные игры, участие в них, а также связанный с ними бизнес считаются недозволенными.
Вопрос 2 из 4
Ключевой принцип 1 – риба. Исламское право запрещает заниматься ростовщичеством, то есть давать деньги в долг под ссудный процент. Контракты, предполагающие выплату и получение фиксированного процентного дохода за использование денег во времени, считаются запретными.
Это действительно так.
Такая деятельность считается недозволенной.
В договоре между двумя сторонами есть неопределенность – не указана точная дата оказания услуг. Как можно оценить этот договор с точки зрения исламского права?
Выберите один из вариантов.
Дата оказания услуг в данном случае не имеет значения, поэтому клиент может подписать договор.
Договор считается неправомерным по принципам шариата, поэтому будет недействительным.
Вопрос 3 из 4
Ключевой принцип 2 – майсир. Запрет на участие в спекуляциях и получение прибыли от заведомо случайных и непредсказуемых обстоятельств (участия в азартных играх, тотализаторах и спекуляционной торговле).
Все верно.
Это не так.
Инвестиционный брокер предложил клиенту вложить средства на 2 года в предприятие по производству стеклотары для алкогольных напитков, аргументируя это тем, что доходность за этот срок будет солидной. Как вы думаете, соответствует ли данное предложение принципам шариата?
Выберите один из вариантов.
Почему бы и нет, если это принесет дополнительный доход. К тому же данный контракт имеет определенный срок – 2 года.
Нет, так как производство алкогольной продукции и связанная с этим деятельность считается недозволенным видом деятельности по шариату.
Вопрос 4 из 4
Ключевой принцип 3 – гарар. Запрет на неопределенность, обман, неоправданные риски и предоставление несоответствующей информации. Примером могут служить сделки традиционного страхования и деривативные сделки.
Это правильный ответ.
Этот ответ неправильный.
Ключевой принцип 4 – харам (недозволенное). Исламское право запрещает любое участие в сделках, в которых есть элемент недозволенной деятельности. Это производство, логистика, реализация и продажа алкоголя и табачной продукции, организация азартных игр и т. д.
Наджаф:
Итак, мы рассмотрели ключевые принципы исламского финансирования. Обозначим их тезисно и подведем итоги этого раздела.
Важно вести экономическую деятельность в соответствии с исламским правом (фикх).
Один из главных принципов в исламском финансировании – участие в прибылях и убытках.
Риба – практика ростовщичества или продажи денег.
Майсир – получение прибыли от спекуляции и реализации заведомо случайных и непредсказуемых обстоятельств (например, азартные игры и тотализаторы).
Гарар – контракты, предполагающие неопределенность, такие как традиционное страхование и деривативные сделки.
Харам – сделки, финансирующие порицаемые шариатом виды деятельности (например, производство алкоголя и табачной продукции, организация азартных игр).
1.
2.
3.
4.
В исламском праве запрещены:
В исламском банкинге финансовое посредничество кредитных учреждений заменяется личным участием институтов в торговых операциях, распределениях прибыли и убытков, участии в прямом финансировании сделок, а также в долевом партнерстве.
Кредиты и производные от них заменяются финансовыми инструментами, основанными на договорах купли-продажи, аренды, доверительного управления и долевого участия. Срочные депозиты заменяются инвестиционными счетами, а доходность по ним формируется в результате полученной прибыли и выражается не в фиксированных процентах, а в распределенной доле в форме дивидендов.
Основные инструменты исламского финансирования мы подробно рассмотрим в разделах 3 и 4.
Теперь, когда вы знаете об исламской экономике больше, мы можем подвести итоги, сравнив исламский банкинг с традиционным.
Раздел 3. Инструменты формирования активов
В прошлом разделе мы с вами поговорили о специфике исламского финансирования и о его ограничениях. Исходя из этого мы можем рассмотреть продукты для формирования банковских активов.
Наджаф:
Выберите один из вариантов.
Главным правилом формирования пассивов также является наличие базового актива.
Попробуйте определить, какие из продуктов традиционного банкинга могут быть адаптированы к стандартам исламского банкинга.
В предыдущем разделе мы сравнивали продукты традиционного банкинга с исламским. Давайте подробно остановимся на основных продуктах исламского финансирования.